El ETF de Bitcoin dará la bienvenida a más de 500 asesores en mayo

Erik Balchunas, analista senior de ETF de Bloomberg, analizó el debate sobre la adopción de ETF Spot de Bitcoin por parte de los inversores. Sus comentarios fueron en respuesta al escepticismo de Jim Bianco sobre la institucionalización de los ETF Spot de Bitcoin.

Los ETF de Bitcoin serán testigos de una presentación 13F en mayo

En respuesta al artículo de Bianco, Balchunas destacó el creciente interés de los asesores de inversión en los ETF de Bitcoin. Además, enfatizó que aún deben reportarse cientos de documentos 13F, lo que puede exponer a muchos asesores institucionales que han elegido los ETF de Bitcoin. Dijo: «La mayoría de los 13F todavía no están incluidos y ya hay 150 asesores (de todo el país) que han informado que tienen puestos en ETF».

Además, los analistas de Bloomberg continuaron prediciendo un aumento en el número de asesores que informaron activos el 15 de mayo, posiblemente más de 500 asesores, todos los registros durante los primeros 3 meses del mercado.

También abordó las preocupaciones de Bianco sobre la participación de asesores de inversiones en los ETF Spot Bitcoin en comparación con otros ETF. Balchunas estuvo de acuerdo en que, si bien los asesores se han mostrado en gran medida reacios a invertir en ETF, espera mayores inversiones con el tiempo. Señala que, históricamente, no es inusual que los nuevos ETF tengan una participación mínima de asesores en el primer trimestre y que se produzca una adopción significativa durante el primer año.

Balchunas advirtió que no se debe descartar el potencial de los ETF de Bitcoin. Además, sugirió «muerte en esta colina», porque implica la oposición a los grandes actores financieros como BlackRock, Fidelity e Invesco. Además, estas instituciones enfatizaron la influencia de la potencia de fuego, la comunicación y la lealtad de los asesores en sus productos ETF.

Además, Balchunas destacó que el ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) ha ido atrayendo gradualmente la institucionalización. Escribió: «BITO pertenece en un 40% a consultores, pero ha llevado tiempo, es posible que con el tiempo acabe en esta posición».

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Argumento de Jim Bianco

En una encuesta reciente, Bianco señaló que alrededor del 35% de todos los ETF son administrados por asesores de inversiones. Sin embargo, su participación en el ETF Spot Bitcoin recientemente lanzado es muy baja, menos del 1%. Este marcado contraste resalta la preocupación de Bianco de que los ETF de Bitcoin sean utilizados principalmente por «pequeños comerciantes de papel», a menudo denominados «degens».

Estos inversores minoristas están a punto de no volver jamás, afirmó Bianco. Además, advierte que esto podría poner en riesgo el mercado de valores si las condiciones del mercado empeoran. El argumento de Bianco fue respaldado por una encuesta de Citi. El informe revela que la mayoría de los titulares de ETF de Bitcoin no son inversores institucionales ni administradores de patrimonio con activos de más de 100 millones de dólares.

En cambio, se trata en su mayoría de comerciantes minoristas y fondos de cobertura, cuyos documentos aún están pendientes. Además, Bianco señaló el tamaño medio de negociación más pequeño de los ETF de Bitcoin, de unos 14.000 dólares, lo que indica la participación de inversores minoristas y su tendencia a perseguir el tiempo. Advirtió que esta medida podría acelerar la volatilidad del mercado.

Además, el efecto puede ser peor si el precio cae por debajo de la media móvil, lo que provoca que los inversores vendan en grandes cantidades. A pesar de sus reservas, Bianco enfatizó su apoyo al concepto de ETF de Bitcoin como parte de la caja de herramientas de activos digitales. Sin embargo, advirtió contra la excesiva dependencia de los ETF como una «ficha de póquer naranja FOMO». Señaló que esto podría interferir con el objetivo más amplio de establecer una alternativa al sistema financiero tradicional.

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